Κ

ΚΑΘΕΤΟ ΑΝΟΔΙΚΟ ΑΝΟΙΓΜΑ

Vertical Bull Spread

Το κάθετο ανοδικό άνοιγμα με call αποτελείται από την αγορά ενός call με μικρότερη τιμή εξάσκησης και την πώληση ενός call με υψηλότερη τιμή εξάσκησης.

ΚΑΘΕΤΟ ΠΤΩΤΙΚΟ ΑΝΟΙΓΜΑ

Vertical Bear Spread

Το κάθετο πτωτικό άνοιγμα με call αποτελείται από την πώληση ενός call με μικρότερη τιμή εξάσκησης και την αγορά ενός call με υψηλότερη τιμή εξάσκησης.

ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ

Μark-to-market

Διαδικασία που χρησιμοποιείται για τα Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης κατά την οποία στο τέλος κάθε ημέρας οι επενδυτές των οποίων οι θέσεις (αγοράς ή πώλησης) σημείωσαν ζημιές πληρώνουν τις ζημιές τους αυτές στους επενδυτές των οποίων οι θέσεις σημείωσαν κέρδη.

ΚΑΛΑΘΙ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΩΝ ΠΡΟΑΙΡΕΣΗΣ

Basket option

Συμβόλαιo δικαιώματος προαίρεσης καλαθιού υποκειμένων μέσων.

Είναι το συμβόλαιο που πληρώνει με βάση τη συνολική αξία ενός καλαθιού

χρηματοοικονομικών στοιχείων (underlying basket).

ΚΑΛΥΜΜΕΝΗ ΠΩΛΗΣΗ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΟΣ ΑΓΟΡΑΣ

Covered Call Writing

Η πώληση ενός Δικαιώματος Αγοράς (Call) με την προϋπόθεση ότι ο επενδυτής κατέχει ταυτόχρονα και τον υποκείμενο τίτλο. Ο επενδυτής (πωλητής) δεν κινδυνεύει σε περίπτωση που η μετοχή έχει μεγάλη άνοδο και το συμβόλαιο εξασκηθεί.

ΚΑΛΥΜΜΕΝΗ ΠΩΛΗΣΗ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΟΣ ΠΩΛΗΣΗΣ

Covered Put Writing

Η πώληση ενός Δικαιώματος Πώλησης (Put) με την προϋπόθεση ότι ο επενδυτής (πωλητής) πουλάει ταυτόχρονα και τον υποκείμενο τίτλο προκειμένου να προστατευτεί, εάν ο τίτλος βρεθεί σε χαμηλά επίπεδα και χρειαστεί το συμβόλαιο που πούλησε να εξασκηθεί.

ΚΑΠΑ

Kappa (Vega)

Το ποσοστό κατά το οποίο η τιμή ενός συμβολαίου δικαιώματος προαίρεσης (option) αλλάζει συγκρινόμενη προς το 1% της αλλαγής της τεκμαρτής μεταβλητότητας των τιμών. Πιο απλά, είναι η αλλαγή στην τιμή ενός option που προκύπτει από τη μεταβλητότητα της τιμής του υποκειμένου τίτλου (underlying instrument). Όσο το Βέγκα αυξάνει, η ανάγκη για κάλυψη του κινδύνου (hedging) αυξάνεται. Το Βέγκα ποσοτικοποιεί την έκθεση στον κίνδυνο στη διάρκεια των αλλαγών της τεκμαρτής μεταβλητότητας των τιμών (implied volatility). Με άλλα λόγια, το Βέγκα υποδεικνύει κατά προσέγγιση πόσο πολύ η τιμή ενός option θα αυξηθεί ή θα μειωθεί σε ένα επίπεδο της implied volatility. Ο πωλητής ενός option επωφελείται από μία πτώση της τεκμαρτής μεταβλητότητας και αντίστροφα ο αγοραστής ενός option από μία αύξηση αυτής.

Knock-in and knock-out option

Τύποι συμβολαίων δικαιωμάτων προαίρεσης (options).

● Knock-in option είναι ένα option που ενεργοποιείται μόνο όταν η τιμή του υποκειμένου τίτλου ή ενός δείκτη φθάσει ένα επίπεδο ανώτερο ή κατώτερο από ένα συμφωνηθέν σημείο.

● knock-out option είναι ένα option που απενεργοποιείται όταν η τιμή του υποκειμένου τίτλου ή ενός δείκτη φθάσει ένα συμφωνημένο σημείο.

ΚΑΤΩΤΕΡΟ ΟΡΙΟ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ

Interest rate floor

Είναι η στρατηγική συμβολαίου δικαιώματος προαίρεσης, η οποία θέτει ένα κατώτερο όριο στην έκθεση στον κίνδυνο του αγοραστή του υποκειμένου μέσου. Σε αντιστάθμιση του αντιτίμου της αγοράς (premium) ενός interest rate floor, ο πωλητής συμφωνεί να καταβάλει στον αγοραστή τη θετική διαφορά μεταξύ της συμφωνηθείσας τιμής άσκησης του δικαιώματος και του τρέχοντος επιτοκίου σε όλη τη διάρκεια ισχύος της συμφωνίας.

ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ

Earnings per share

Τα συνολικά κέρδη χρήσης μιας εταιρείας προς τον αριθμό των μετοχών της.

ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΟΜΠΡΕΛΑ

Umbrella fund

Ένα επενδυτικό κεφάλαιο που περιλαμβάνει αρκετά υποκεφάλαια (subfunds). Όλα μαζί τα υποκεφάλαια σχηματίζουν μία ενιαία νομική οντότητα. Συνεπώς, μόνο το κεφάλαιο ομπρέλα πρέπει να λάβει έγκριση λειτουργίας από τις αρχές. Μόλις το κεφάλαιο ομπρέλα λάβει έγκριση, τότε μπορεί να συσταθούν τα υποκεφάλαια. Τα τελευταία, συνήθως, επενδύουν σε διαφορετικές αγορές και διαφορετικές χώρες. Οι πελάτες θεωρούν συμφέρουσα την επένδυση σε ένα κεφάλαιο ομπρέλα, διότι μπορούν να μετακινούνται εύκολα και σχεδόν ανέξοδα από το ένα υποκεφάλαιο στο άλλο, ενώ επιτυγχάνουν λαι διασπορά του επενδυτικού κινδύνου.

ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΑΓΟΡΑΣ

Market risks

Oφείλονται στη δυσμενή εξέλιξη της marking-to-market αποτίμησης συναλλαγών σε συνάλλαγμα και του χαρτοφυλακίου χρεογράφων και μετοχών κατά τη διάρκεια μιας περιόδου. Επειδή το χαρτοφυλάκιο έχει σαν βασικές παραμέτρους τα επιτόκια, τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και την καθαρή επενδυτική θέση, διακρίνονται σε:

α) interest rate risk, κίνδυνος επιτοκίου. O κίνδυνος να μειωθούν τα έσοδα μιας τράπεζας ή γενικότερα ενός επενδυτή από τη μεταβολή των ονομαστικών επιτοκίων

β) foreign exchange risk, κίνδυνος συναλλαγματικών ισοτιμιών. O κίνδυνος μείωσης της αξίας του κεφαλαίου ή των τόκων μιας επένδυσης σε ξένο νόμισμα που οφείλεται στη μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών

γ) investment risk, επενδυτικός κίνδυνος. O κίνδυνος να μειωθεί η καθαρή θέση ενός επενδυτή από την απότομη μεταβολή των τιμών και των επιτοκίων.

ΚΛΑΔΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ

Sector index

Ο Δείκτης που αποτελείται από μετοχές ενός συγκεκριμένου κλάδου, όπως τραπεζών, πληροφορικής, βιομηχανίας κλπ.

ΚΛΑΣΗ

Class

Όλα τα συμβόλαια του ίδιου τύπου, όπως για παράδειγμα όλα τα Δικαιώματα Αγοράς ή τα Δικαιώματα Πώλησης στο ίδιο υποκείμενο εργαλείο.

ΚΛΕΙΣΙΜΟ ΘΕΣΗΣ

Closing Position

To κλείσιμο μίας ήδη ανοιχτής θέσης, όπως σε μετοχές και σε Δικαιώματα Αγοράς και Πώλησης.

ΚΟΙΝΟΠΡΑΚΤΙΚΟ ΔΑΝΕΙΟ

Syndicated loan

Ένα μεγάλο δάνειο στο οποίο μία ομάδα τραπεζών συνεργάζεται για να παράσχει κεφάλαια σε ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα ή μία επιχείρηση.

Συνήθως, υπάρχει μία οδηγός-τράπεζα που αναλαμβάνει την απορρόφηση ενός ποσοστού δανείου και διανέμει το υπόλοιπο στις άλλες τράπεζες. Ενδέχεται να υπάρχει ρήτρα στη σύμβαση, με βάση την οποία το αδιάθετο ποσό του δανείου ή της ομολογιακής έκδοσης αναλαμβάνεται από τις συμμετέχουσες στην κοινοπραξία τράπεζες.

ΚΟΣΤΟΣ ΕΥΚΑΙΡΙΑΣ

Opportunity cost

Το διαφυγόν έσοδο από τη μη πραγματοποίηση μιας επένδυσης, επειδή προτιμήθηκε μια εναλλακτική.

ΚΟΣΤΟΣ ΜΕΤΑΦΟΡΑΣ

Cost of Carry

Το κόστος που επιβαρύνεται η επένδυσή μας με τη διατήρηση και διαφύλαξη ενός προϊόντος. Στα χρηματοοϊκονομικά προϊόντα το κόστος αυτό είναι ο τόκος που δεν εισπράττεται λόγω δέσμευσης των χρημάτων στη συγκεκριμένη επένδυση. Στα φυσικά προϊόντα, το κόστος μεταφοράς συνδέεται με την αποθήκευση και ασφάλισή τους.

ΚΥΛΙΟΜΕΝΗ ΘΕΣΗ

Rolling

Η τακτική κλεισίματος μιας ανοιχτής θέσης σε συμβόλαια και αμέσως άνοιγμα μιας νέας σε άλλη τιμή εξάσκησης ή περίοδο λήξης ή και τα δύο προκειμένου να εναρμονιστεί με τη νέα στρατηγική του χαρτοφυλακίου.

Η τιμή του χρυσού